白酒股大幅下挫，贵州茅台创三年最大跌幅，这

相对来讲，茅台是价值股的代表，因为你想白酒这么成熟的行业，没有任何想象空间，能涨起来就是因为历史上戴维斯双杀后的报复性反弹。

而市场情绪就是这么情绪化，投资者的记忆也就只有三秒，一下子涨超了万亿，又形成了一次戴维斯双击，并视其为本该如此。但真是这样吗？

目前宏观经济处于周期顶部，全球市场资产价格重估压力非常大，市场也就有动力恢复冷静了，高端白酒这个市场下，茅台真的可以一直维持高成长吗？如果不能，那么30到25倍的市盈率是否合理？早知道成熟诸如金融、汽车的市盈率都在10倍左右。

所以，当市场意识到，茅台的利润无法长时间维持高增长后，回调是必然。不过对于茅台这样的优质标的，市场情绪必然是分化的，所以我也大胆预测，回调后也会有一波回填，但半年内大趋势肯定是下跌的。

白酒板块股票大涨的逻辑是什么？

谢谢悟空小秘的邀请！

要说2017年的慢牛行情中哪个板块表现最亮眼，那绝对是白酒板块，特别是在下半年白酒板块几乎每天都在涨，数据统计，白酒板块从6月初到11月末的涨势堪比牛市，板块指数累计涨幅46.98%，以贵州茅台为代表的白酒更是连连创下新高。

那么，此轮白酒板块上涨的逻辑又是什么呢？

1、涨价

众所周知，此前白酒板块的上涨大多基于节假日消费增长对业绩的刺激，从而导致的大涨，而在2017年下半年，这一上涨铁律被打破，几乎是隔一个月就会有酒企发布提价公告，白酒中的洋河、五粮液、古井等在去年下半年几乎都出现了涨价。

酒企掀起的涨价潮直接推高了相关企业的营业利润，公司的估值随之上涨。市场预期的上升自然会造成估值修复空间变大，这时候股价就有了修复估值的空间，说白了就是价值投资机会出现了。

2、供需失衡

白酒最重要的是基酒的数量和质量，为什么茅台的价格在市场上能够不断被哄抬，主要还是因为茅台优质、有年份的基酒的缺少使之供给较少，市场上形成供不应求的局面，价格自然会上涨，这也进一步推动了茅台在高端白酒领域的垄断地位。这和稀有物品价格高是一个道理。

上面有说到，供不应求直接导致的就是市场价格的提升，经销商的囤货居奇，为了改善这种状况茅台官方宣布2018年会适当调价18%左右，价格的上涨反映到业绩上，自然会再次推升市场预期，而A股就是一个炒预期的市场，预期提高股价自然会跟着上涨，其他的白酒股也是如此，特别是中高端白酒领域的上市公司。

3、春季行情

白酒板块在去年11月末大涨之后进入了调整期，算是中度调整吧，但是这种调整并未持续多久，12月初调整结束白酒板块继续强势上攻，此轮调整之所以结束的如此仓促，不得不说春季行情也是推力之一。

历来春季行情中表现最突出的就是大消费板块，加之近两年消费升级，大消费板块更加受主力的青睐。春季行情叠加春节行情，中国人的酒文化的推力不容小觑。

整体来说，白酒板块的上涨主要还是业绩增长引发的估值修复。

以上就是我对于该问题的看法，个人观点不代表君银投顾官方观点，如有不同的建议或是意见，可以直接在下方留言或是关注我的头条号进行交流。